2025 年 10 月，來自義大利的科技新創 Bending Spoons 宣布以約 15 億美元收購網路世代的代表性品牌 AOL (American Online)，並同步完成總額 28 億美元的債務融資。而在短短不到 2 個月內，Bending Spoons 再度出手，於 12 月宣布以 5 億美元收購全球知名的共享體驗平台 Eventbrite。
一家成立不過十餘年的歐洲新創，是憑藉什麼在極短時間內連續收購兩家家喻戶曉的科技公司？
然而，這樣的操作早已不是 Bending Spoons 的第一次。自 2013 年成立以來，公司公開的併購案已超過 10 起，其中包括 2022 年收購 Evernote，以及 2025 年接連拿下 Brightcove 與 Vimeo。而在 AOL 收購案曝光後，Bending Spoons 也隨即完成 7.1 億美元的股權融資，投前估值一舉推升至 110 億美元。
✨ 從 Evertale 的失敗，到以併購為核心的營運策略
Bending Spoons 的誕生源起於 Luca Ferrari (Bending Spoons 的執行長暨共同創辦人) 與共同創辦人們的前一份創業－Evertale (當時專注於照片分享應用 Wink)。雖然 Evertale 也曾獲得創投的支持，但最終因為無法找到 PMF 而黯然收場。
這段失敗的經歷，形塑了 Luca 與共同創辦人下一段旅程，也成為 Bending Spoons 的核心 DNA。Luca 認為，從零開始探索 PMF 本質上是一場高風險的賭局——你無法確定產品是否真的存在市場，也無法預測需要投入多少時間與資源才能驗證答案。Evertale 正是在經歷無數次假設與試錯後，才意識到方向根本錯誤；而當這個結論浮現時，資金也已所剩無幾。
基於這樣的反思，團隊逐漸形成一個截然不同的創業觀點：與其將有限資源押注在尚未被市場驗證的「好點子」上，不如收購已具市場驗證、卻因技術或營運效率不足而停滯的產品，並把重心放在產品管理能力、工程執行力，以及以數據為基礎的高效率迭代。
也正是在這樣的思考脈絡下，團隊為下一家公司取名為 Bending Spoons —象徵透過收購那些已具市場驗證、卻因技術、產品或營運效率不足而停滯的既有產品，並運用頂尖工程能力與高度系統化的營運方法加以重塑。這種「彎曲」、重構既有業務的策略，不僅成為公司的核心方法論，也持續提醒團隊挑戰既定框架，將看似受限的產品，轉化為全新的成長動能。
因此，與多數以自研產品為成長引擎的軟體新創不同，Bending Spoons 在早期產品開發嘗試後，選擇將資源集中於一套可高度複製的併購與產品優化流程之上。透過接手並深度重構已被市場驗證的成熟產品，公司得以在降低 PMF 風險的同時，加速規模化成長，並逐步建立其獨特且可持續的競爭優勢。
(上圖) Bending Spoons 的名字啟發於電影 Matrix 中小男孩利用意念彎曲湯匙的經典場景
✨ 併購後管理哲學－重整技術、重設體驗、數據驅動的標準化營運管理
如果說別的科技公司靠「創新產品」成長，那 Bending Spoons 靠的是併購後的「系統化的改造能力」。Bending Spoons 看重那些在市場上潛力被低估的成熟產品－一般來說具有三大特徵：(1) 具備 PMF 或龐大的用戶群 (2) 成長停滯 (3) 運營效率低、但仍有穩定營收或現金流。而 Bending Spoons 在併購後會執行一套標準化流程使產品得以「重生」：
Step 1 技術重整 ⭢ Bending Spoons 通常會在併購後對產品進行大規模技術改造，以消除累積的技術債、提升效能與可擴展性，並將產品全面整合進公司內部的集中化營運平台。以 Remini (AI 照片增強 App) 為例，Bending Spoons 幾乎重寫了每行代碼，解決原有架構的技術限制，為後續 AI 功能的快速迭代奠定更穩固的基礎。
Step 2 介面重設計 ⭢ 鑑於許多被收購產品普遍存在介面老化、設計不一致等問題，Bending Spoons 會在併購後將 UI 全面調整為更簡潔、現代且一致的設計語言，以降低視覺負擔、提升可讀性，並讓使用者能更直覺地完成核心操作。以 2022 年收購的 Evernote 為例，Bending Spoons 不僅在併購後一年內推出 75 項產品改進，更於 2024 年推出全新設計介面，在保留原有使用流程的前提下，大幅提升了整體使用體驗。
Step 3 數據驅動的營運與迭代 ⭢ Bending Spoons 透過其強大的內部工具平台，實施嚴謹的數據驅動營運管理，確保產品迭代的效率與精準性。該平台整合了代碼管理、技術整合、自動化部署與測試，以及用戶行為分析與 A/B 測試功能，使被收購產品能快速納入 Bending Spoons 的開發體系，並能以數據為依據快速評估產品健康狀況與成長潛力，從而加速新功能上線與決策推進。
(下表) Bending Spoons 近 5 年公開的收購案
| 併購年份 (宣布時間) |
併購標的 | 領域/產品類型 | 併購金額 | 年營收規模 |
| 2021 | Remini | 利用 AI 進行照片增強的 App | 未公開 | 未公開 |
| 2022 | FiLMiC | 專業手機錄影 App | 未公開 | 未公開 |
| Evernote | 筆記和任務管理 App | 未公開 | USD 100M | |
| 2024 | Mosaic Group | 行動 App 開發商套件 | 未公開 | 未公開 |
| Meetup | 線上/線下活動社群平台 | 未公開 | 未公開 | |
| WeTransfer | 檔案分享服務 | 未公開 | EUR 100M | |
| Issuu | 數位出版與內容分享平台 | 未公開 | 未公開 | |
| Brightcove (收購下市) |
串流媒體技術公司 | USD 233M | USD 201M | |
| 2025 | Komoot | 戶外活動與導航 App | 未公開 | 未公開 |
| Vimeo (收購下市) |
視訊分享平台 | USD 1.38B | USD 417M | |
| AOL | 網路入口網站與電子郵件服務 | USD 1.5B | USD 500M | |
| Eventbrite (收購下市) |
共享體驗平台 | USD 500M | USD 295M |
✨ 利用 AI 賦能提升產品效率
除了強大的平台工具以進行數據驅動的營運及產品迭代，AI 技術的成長更賦予 Bending Spoons 能夠更有效率且快速的整合收購進來的產品。
Bending Spoons 的三大技術 AI 模型包含：(1) Lumen －能夠快速的將不同產品的資料整理成可訓練、可分析的格式；(2) Minerva－使用 Lumen 清理後的資料進行模型訓練、預測分析，用於產品優化、用戶行為預測及商業決策支援；(3) Pantheon －統一部署及管理上述模型，並依據不同 App 的流量變動進行資源動態調配，確保系統穩定與高效率。
而隨著 Bending Spoons 併購越多產品，其 AI 能力越強，AI 越強，每次併購的整合成本就越低，進而形成了強大的飛輪效益。
Bending Spoons 的成長歷程反映了新時代不同的新創成長模式，而 AI 爆發性的技術成長及數據分析能力，也促使 Bending Spoons 能夠更有效率的打造一個能把任何好產品變更強的系統。這是一種不以單一產品為中心，而以「組織、流程與技術」為核心的創新模式，也許正是未來科技新創的新方向。
我是 Sara，主修會計；畢業後曾服務於四大事務所的審計及併購部門，也管理過文創基金，之後加入基石創投至今。
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