Techcrunch 的這篇文章，整理了 2020 年新創募資的一些變化趨勢。募資的狀況因人而異，所以每個人得到的建議都會不同，有些人說很好募資，有些人說很難募資，有些人會建議你多拿一點錢，有些人則是建議你少拿一點錢。我們先從文章中節錄幾點有趣的建議，文章的最後，我再提出我對於 2020 年新創在台灣募資的看法。
募資難度因人而異
在 Bay Area，如果你是名校畢業，曾經待過有名的大公司 (Eg. Google、Facebook 這類的)，或是曾經有成功的出場，就算你還沒有做出太多實績，而且不管做什麼題目，你在早期階段是比較容易拿到錢的。
Bay Area 的價位：上述這樣的人，拿個 USD 3-5M 可能不是問題。如果你是連續創業家，那募個 USD 8M，讓公司估值達到 USD 30M 也不是不可能。這點就跟之前跟各位提過的相關：VC 對於早期的創業團隊來說，看重「人」的比例是比較高的。如果投資人對於這個「團隊與人」有信心一些，早期很難看確定商業模式是否可行，所以人看起來對了，比較容易拿到投資。
SaaS 很夯
在 Bay Area，如果你不是上面那類的人，但你做的題目是 SaaS 類別的，那現在還算是好募資。過去幾個月矽谷的 VC 越來越看重獲利能力，這也可能是 2019 年幾個沒有獲利能力的獨角獸上市後，變成「毒」角獸，讓 VC 燙到後的改變。所以成長不在是唯一指標，健康的成長才會是投資人樂見的。(參閱：[VC 101] 沒成長就很難獲得投資人青睞)。高毛利與回客很多的類型，比較能夠達成獲利的目標。而 SaaS 類別產業就有這特性，毛利高，而且客戶基本上就類似訂閱制，每個月都會回來，Churn 的比例通常很低。
對大多數創業者來說，募資還是很難
如果你不是有好的背景，而且做的題目也不是當下投資人偏好的口味，那麼你就跟大多數人一樣，「募資很難」！雖然你會讀到很多創業者募資成功的故事，但記得，那個可能是百分之一的例子，剩下的 99 個人還是辛苦的在「募資中」。
估值的狀況差異很大
很多創業者都會問：怎麼替自己的公司估值，或者是現在估值的水準如何？(參閱：[VC 101] 公司是否估值越高越好？) 估值這件事情其實跟地域性有很大的關係，但跟一般股票市場一樣，價格都是供給與需求所創造出來的。過去熱錢多的後，資金供給變多，在相同的資金需求下，熱錢就會去追求相對少的案子，則價格就會變高。反之亦然。
2020 年台灣的募資狀況
現在才年初，很難說得準 2020 年的狀況。原本以區域性的投資與募資狀況來看，相對沒有前幾年來的熱，不管是中國、東南亞還是台灣，我認為上述提到的「獲利性」會是長期投資人想看到的。當然中國與東南亞前幾年還是以「成長」為最大的驅動力，能否賺錢短期其實沒有那麼重要，只要有成長，新創的下一輪有人接，繼續注資讓新創成長，一手接一手，這是很常見的狀況。但激情退去，資金供給慢下來後，理性的獲利性考量就浮出了。台灣則是因為市場相對不大，所以對於成長的期待雖然有，但考量到 Total Addressable Market (TAM) 可能不大後，就會提早把獲利性納入考量，所以相對來說是務實些。
但如果加上今年的變數「Coronavirus」的影響，節儉的 Founder 可能會比較吃香一點，因為這影響不知道會多久，Top Line 也會延後幾季到達原本設定的水準，所以你有多少糧草可以撐到再次起風就會是關鍵。(參見：武漢肺炎對於新創之影響 [布蘭登觀點 027])。
我猜測有些新創有可能會延後個一兩季拿到錢，上半年的募資狀況可能會比較冷，下半年陸續才會有些案子出現。而如果是跟疫情直接相關的產業，如旅遊與零售餐飲，直接影響大，可能就得要縮衣節食一下。短期先活下來，等到市場恢復時看可否掌握回彈的成長力道，長期則還是要證明健康的獲利能力。
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我是布蘭登，畢業於台大數學系、商研所。與台大物理系、光電所畢業的 TP 一起管理基石創投。研究所時期對於網路創業與創業投資產生興趣，經過初創企業與大公司的洗禮，之後投入創投產業至今。
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